时寒冰:美元大绞杀,阿根廷为自己哭泣

2018-05-10
每一轮美联储持续加息之后,都会有一些国家陆续倒下。只是,这一轮美元绞杀战因为特朗普的原因,在2017年停滞了一年。而今,一切如火如荼地展开,阿根廷比索、委内瑞拉“强玻利瓦尔”、土耳其里拉等,都在疯狂贬值……下图为国际货币基金组织预计委内瑞拉2018年的通货膨胀率由于货币贬值速度太快,委内瑞拉的通货膨胀已经到了不可思议的程度:委内瑞拉国民议会财政经济发展委员会发布的报告显示,与2017年同期相比,2018年4月该国的通货膨胀率达到13779%,这显示出,委...

时寒冰:强势美元正走在路上

2018-05-03
最近,美元悄然走强,尽管走得非常低调,但非常坚定,美元指数从89到92,仅仅十多个交易日而已。下图为2018年3月以后美元指数走势示意图▲数据来源:Choice金融终端我在微课堂专题中讲过,美元将在3月结束调整,重新步入上涨轨道。尽管此前也一再公开发表文章,强调美元的调整正在结束,但对2017年调整心有余悸的人,依然惴惴不安。虽然特朗普的通俄门调查此起彼伏,从未消停,但美国经济数据正变得越来强劲,这形成了强有力的支撑力量。大规模减税,以及贸易战,可能助推通货膨胀,而通货膨胀上升,又会推动美联储进一步加息。...

时寒冰:降准是一个分水岭

2018-04-20
4月17日,央行宣布,为引导金融机构加大对小微企业的支持力度,增加银行体系资金的稳定性,优化流动性结构,决定从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。央行的动作,海外似乎已经闻到“味道”。 特朗普在美东时间4月16日一早就发推文说,“中国和俄罗斯在美联储加息...

时寒冰:特朗普后院起了一场超级大火

2018-04-12
正当特朗普聚精会神地在前台打贸易口水战的时候,他的后院起火了,而且是超级大火。4月9日,美国联邦调查局(FBI)突然搜查了特朗普总统私人律师迈克尔·科恩(Michael Cohen)的办公室,并带走了与特朗普传婚外情的艳星丹尼尔斯(Stormy Daniels)封口费事件的相关资料。丹尼尔斯与特朗普此举震惊了美国。下达搜查令的是纽约南区(司法管辖区包括曼哈顿、布朗克斯和北部的布尔克斯)的检察官杰弗里·S·伯曼(Geoffrey S. Berman),有知情人这样评...

时寒冰:中美贸易战,大豆能否担当杀手锏?

2018-03-29
中美贸易战开打,中国奋起反击,祭出了30亿美元的反制措施。美国列出的中国的品种,包括工业机器人、新一代信息技术、新能源汽车、航空产品等等科技含量非常高的品种,谁都能从中看出,中国已经是一个了不起的超级科技强国。而中国制裁美国的品种,鲜水果、干水果、坚果、葡萄酒、花旗参、无缝钢管……如果没有人事先告诉我这是在制裁一个国家,我肯定会以为这是在制裁一个配有钢管舞服务的酒吧!排兵布阵一开始,中国或成最大赢家。但是,在这30亿美元的反制措施种,并没有许多人所期待的大豆。一些人多少有点失落...

时寒冰:普京&俄罗斯

2018-03-22
普京再次连任,这其实早就没有任何悬念。我曾经在书中评价过普京,时过境迁,需要重新写一篇文章。于是,就有了此文。1999年3月,普京被伯乐叶利钦推到代总理位置上,同年8月,出任总理。2000年3月,普京当选总统。普京的权力,源于叶利钦的扶持。叶利钦所获得的,是普京永保他和家人安全的承诺,普京的确做到了。叶利钦全身而退,此后的政治舞台属于普京。普京登上权力顶峰的时候,俄罗斯危机四伏,分崩离析的苗头日渐清晰,当时,几乎没有多少人相信,俄罗斯还能继续保持下去——俄罗斯是一个由22个自治共和...

时寒冰:关于个税调整,你们都错了

2018-03-08
3月5日,李总理一句“提高个人所得税起征点,增加子女教育、大病医疗等专项费用扣除,合理减负,鼓励人民群众通过劳动增加收入、迈向富裕”,引来最热烈的掌声。于是,有关个税起征点的讨论热烈起来。随后,有消息报道,全国工商联拟向全国政协十三届一次会议提交提案,建议个人所得税起征点由目前的3500元提升至7000元;全国人大代表、格力电器董事长董明珠建议个税起征点调整到10000元。首先,我们应该搞清楚征收个税的目的的到底是什么,然后,再谈论个税起征点的调整才有意义。许多人在讨论的时候,忽略...

时寒冰:大博弈,2018

2018-03-01
去年年底的时候,我认为,大趋势经历2017年的短暂修正后,将逐步重新回到固有的轨道。2018,将是大博弈之年。回顾特朗普当选之时,不加掩饰地表达对普京的欣赏之情,同样不加掩饰地,声称要对中国商品加征高额关税。但这一切,都受阻于“通俄门”的调查。白宫不得不一次次表达对俄罗斯的强硬,以洗刷或避嫌,而对中国则表现出柔情,尤其是在朝鲜问题的解决上,特朗普毫不掩饰他寄希望于中国的态度。但是,税改的通过,让特朗普变得自信,他在很多方面不再委曲求全,而是重新回归到他起初的状态。更为重要的是,特朗...

时寒冰:特朗普为何不惧美国政府关门?

2018-02-08
最近几天,资本市场可谓腥风血雨、血流成河。这种调整其实也属正常。正如美国财长努钦所说“美国股市虽然巨幅波动,但仍然是正常的修正。”美国道琼斯指数从2009年3月9日收盘点位的6547.05,一直涨到今年1月26日的26616.71点,涨了快十年了,一直没有怎么调整。出现这种看起来似乎有点极端的调整其实也没有什么大惊小怪的,尤其跟某些国家经常把股民吓得魂不守舍的股市比较的情况下,更显出其情绪稳定的优势。毕竟,十年发一次神经,跟经常发神经,病状持续十年把股民吓到抑郁的差别还是很大的。真...

时寒冰:特朗普回眸一笑,TPP百媚生?

2018-02-01
特朗普执政一周年之际,美国国内和国际社会对他的质疑之声从未间断。但是,我一直觉得,特朗普是一个身怀绝技的人,只是,不到万不得已,他不用这个绝技。这个绝技是什么?就是“厚”。可以厚到忘记自己做过的一切,而突然做出巨大改变,仿佛自己完全没有做过某事。在对待TPP的态度上,TPP就对世界,施展出了他的这个绝技。TPP全称为“跨太平洋伙伴关系协定”(Trans-Pacific Partnership Agreement),也被称作“经济北约”...

时寒冰:弱势美元掩盖了什么

2018-01-25
苹果公司380亿美元的一次性汇回税(repatriationtax),拉开了资本加速回流美国的序幕。苹果公司何以如此之快就行动?特朗普税改一个极为重要的目的,是促进海外的资本回流美国,促进美国的经济增长。而庞大的资本要安全回流美国,就需要美元予以配合,这是美元在此期间保持弱势的一个极为重要的原因。5月25日,我在《特朗普与美元大趋势》分析过这个问题。我们可以简单衡量一下。假如美元升值,欧元兑美元处于1:1的位置,假如在欧洲有2万亿欧元的美元资本要回流美国(假设这些都为流动资金且都以欧元形式存在),那么,可...

时寒冰:鸡蛋、原油与通胀信号

2018-01-11
017年年末,伊朗突发动荡,骚乱毫无征兆地从伊朗第二大城市马什哈德爆发,迅速蔓延到全国。骚乱的直接导火索,是鸡蛋、肉等与民众生活息息相关的物价的上涨。随着动荡的蔓延,民众的诉求也越来越复杂。但追根溯源,物价上涨是这场动荡的直接导火索。我此前在微课堂中讲过,伊朗是中东的产油大国,其动荡将直接推高油价。油价的上涨还将引发连锁反应,油价上涨将推高物价,加大通胀压力——这当然不仅限于伊朗。2018年,在美联储加息和缩表一起向前推进的情况下,又加上了美国大规模减税政策的全面实施。这种力量的组...

时寒冰:血拼2018——透视全球税务大战

2018-01-04
2017年12月22日,美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室签署了1.5万亿美元税改法案,该法案将于2018年1月开始实施。这是美国最近30多年来最大规模的减税行动。美国减税对全球的影响巨大。2017年4月28日,《人民日报》刊发的题为《减税是在挑起税务战》的文章,分析了美国税改对全球经济的影响。文章指出:“从他国视角看,美国减税实际上就是在挑起税务战。作为反应,一些有实力的国家会加入这场竞争,或竞相减税,或以邻为壑,或设立避税天堂。目前,这一迹象在英、法等发达国家已露端倪。这样做不仅会使国际税收...

时寒冰:减税空间争论的焦点在哪?

2017-12-21
在美国特朗普政府积极推进大规模减税方案以后,世界上许多国家都迅速跟进。比如,英国宣布将在2020年将企业税下调到17%,印度推出了针对个人和中小企业的减税方案。日本自首相安倍晋三2012年执政至今,其企业整体税率已经从原有的37%下降到29.97%,在美国减税压力下,日本计划进一步加大减税力度。据媒体披露,如果日本的企业加薪3%以上,并且满足增加对员工培训的投入和设备投资等条件,其税率将降低至25%。而且,日本将大幅度增加国内免税店的数量,以吸引外国的消费者。美国开启的这场减税大战,让越来越多的国家深切地...

时寒冰:警惕!美联储行动背后有更大行动

2017-12-14
对于美联储12月加息25个基点的预期,在美联储还没有行动之前,就已经被市场充分消化。许多媒体在报道这件事情的时候,都提到了这一点。这种现象,恐怕许多人都注意到了。也正因为这一点,人们对美联储下一步的行动表现得似乎非常麻木,至少,与以往相比,对于美联储这次的行动,市场的关注度要小得多。如果把美联储的一次加息行为,看作一次孤立的行动,很显然,市场的漠然是可以理解的。但是,如果把美联储的行动,看作未来一系列加息行动中的一个构成部分,或者,看作“加息+缩表+减税+制造业回归+资本回流”等一...

时寒冰:世界税收大战,我们怎么办

2017-12-07
最近的几篇财经文章,从《超级转折点:从贸易大战到税收大战》、《巨变:特朗普税改与美元荒》、《大趋势正以令人恐怖的力量回归》、《泡沫,让多国恐惧的泡沫》、《全球经济在雪地跳舞》,到《经济减速与明斯基时刻》,有朋友说我可能过于悲观了。恰恰相反,我自己觉得,我是偏乐观的。继美联储加息并缩表后,美国通过税改,等于把魔咒完全打开。税收大战的背后,是全球资本流动路线的一次史无前例的超级巨变。特朗普是美国历史上第一位纯粹的商人出身的总统,自他担任总统以来,其主要执政思路主要是:其一,通过“禁穆令&rdquo...

时寒冰:经济减速与明斯基时刻

2017-11-30
经合组织(OECD)在最新的报告中,对全球经济做了预警:全球经济或将见顶。在全球沉浸在复苏的兴奋中的时候,经合组织的预警显得多少有点另类。经合组织在最新的报告中指出,全球经济增速或在2018年达到数年来的高峰3.7%,随后开始回落,而欧元区、日本和中国的顶峰将在2017年达到,从2018年开始减速。经合组织的预警,呼应了笔者此前的几篇文章,尤其是11月16日写的《全球经济在雪地跳舞》中提及的观点。事实上,全球经济复苏大都是建立在超宽松的货币政策基础之上的。这本身就是一个巨大的泡沫。经合组织提及中国时认为,...

时寒冰:信用的力量——旧版美元引出的话题

2017-11-23
据多家媒体报道,自2017年11月16日起,1928年至1995年版的美元(银行简称“小头版”美元)在国内已停止兑付,即不收不付。有中国银行相关人士在接受媒体采访时表示,日前中行的确已收到通知,从11月16日起,停兑“小头版”美元。有人立即担忧起来,还有人网传旧版美元成了废纸。这都是严重的误导。实际上,报道这则新闻的媒体都指出:银行人士提醒:虽然国内停止兑付,但市民手中留存的“小头版”美元,仍可正常在国外消费和流通使用【详见:哈尔滨日...

时寒冰:全球经济在雪地跳舞

2017-11-16
债务是一条带血的主线。次贷危机之后,全球经济衰退,各国为了拯救经济,大肆滥发货币,导致全球货币发行量急剧膨胀。彭博2016年10月的统计显示,全球央行近75%的资产掌握在中国央行、美联储、日本央行及欧洲央行手里,资产规模分别为5万亿美元(中国),4.5万亿美元(美联储),4.4万亿美元(日本),以及3.9万亿美元(欧央行)。全球前十大央行目前持有的资产总规模高达21.4万亿美元,相当于全球经济体量的三成,是2008年9月金融海啸时的两倍。借助拯救经济之名,各国银行的资产规模急剧膨胀。这背后掩盖了民众财富缩...

时寒冰:房地产税与大多数人想的不一样

2017-11-09
财政部部长肖捷日前在《加快建立现代财政制度》的文章中,首次提出按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则,推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税,适当降低建设、交易环节税费负担,逐步建立完善的现代房地产税制度。房地产税的开征,其实,早已“只是时间问题”了。如果对地方政府的财政收入状况稍微关注一点,就会发现,随着可出让土地的日益减少,许多严重依赖“土地财政”的地方政府,正面临着日益强烈的焦虑。这种焦虑感远...

时寒冰:真假特朗普

2017-11-03
2016年5月18日,美国福克斯发布的最新民调显示:美国共和党候选人特朗普当前支持率为45%,领先于民主党候选人希拉里的42%。许多人相信,特朗普正在慢慢地接近这个最强大国家的总统宝座。特朗普是谁?相信很多人通过各种信息渠道,对特朗普出格的言论已经耳闻目睹。许多人据此把特朗普称为“傻X”或“小丑”。以一种轻慢的态度去嘲弄一个人是非常容易做的事情,然而,这种态度带来的会是积极而有益的东西吗?我们可以不喜欢一个人,但不要轻易去蔑视乃至嘲弄一个人,因为,这种态度对...

时寒冰:读懂汇率才能读懂世界

2017-11-03
读懂汇率才能读懂世界——《货币政治》序在 “全球化”时代,汇率显得越来越重要。汇率好比人的眼睛,如果说眼睛是人类心灵的窗口,那么,汇率则是世界经济的窗口,读懂了汇率,就读懂了世界。像美国这样的金融主导国,汇率政策的变化直接对全球产生重大影响,美元的升值或贬值周期,几乎都会对全球经济造成重大影响,甚至给一些国家的经济带来重大伤害。比如,在1981年到1985年的美元升值周期内,1982年墨西哥危机的爆发点燃了拉美危机的火焰,拉美国家步入“失去的十年...

时寒冰:英国脱欧拉开大分裂序幕

2017-11-03
公元2016年6月24日,英国脱欧公投结果落定,“脱欧派”胜,英国将脱离欧盟,“大不列颠及北爱尔兰联合王国”(The United Kingdom of Great Britain and Northern Ireland)变成了“大不了颠及北爱尔兰联合王国”。关于英国脱欧,我在《时寒冰说:未来二十年,经济大趋势》未来篇中做过详细分析。在书中第483页、484页中有针对性的展望,由于趋势的加速,很多事情都在提前,包括英国脱欧,包括下一...

时寒冰:中国与世界隔着一条下水道

2017-11-03
维克多·雨果在《悲惨世界》中写道,下水道是“城市的良心”。然而,这个坏了的“良心”不断给我们带来痛苦与伤痕,目睹苦难,除了眼泪与哭泣,还应该有什么?这篇写于2010年的文章,在今天读来,依然令人痛心不已……中国与世界隔着一条下水道时寒冰旧城改造这四个字,早已让人耳熟能详。所谓旧城改造,就是原来的规划不合理了,原有的建筑陈旧了,把原来的建筑拆掉,重新规划、设计和建设。旧城改造一直被各地作为推动GDP增长的一个重要推动力...

时寒冰:朝鲜之战最明确的战争信号

2017-11-03
在一年一度的趋势演讲中,我建议大家关注朝鲜半岛局势:在新周期里,除非北朝鲜发生政变,朝鲜半岛以一种意想不到的方式走向统一,否则,战争必然开打——下任美国总统,无论是共和党人还是民主党人,战争都必然开启。这是大趋势使然。建议大家得空的时候再看看《时寒冰说:未来二十年,经济大趋势》。这场战争如果要开启,有三个重要信号:一,美国在韩国部署萨德反导系统。二,美国大量部署FuelAirExplosive(燃料空气弹)。三,日本当年支援朝鲜战争时的基地重新变得忙碌。2016年7月8日上午,韩美...
 93    1 2 3 4 下一页 尾页