如松:这只“报喜鸟”到了,历史新高还远吗?

2020-01-19
近年来,非美货币不断爆发危机,从津巴布韦津元开始,陆续出现了委内瑞拉玻利瓦尔、俄罗斯卢布、巴希雷亚阿尔、阿根廷比索、土耳其里拉等货币的大贬值,其内在的机制是什么?当今世界最主要的储备货币是美元和欧元,非美货币基本都是以美元欧元为保证金发行自己的货币。当美元、欧元储备不足的时候,加上自身因为经济和财政的需要被迫继续滥发本币,本币就无法继续锚定美元、欧元,这就是上述非美货币货币危机的缘由。一国货币如果要真实体现自己对美元欧元的相对价值,就需要实行资本项下的可自由兑换。但有些货币为了提升自身汇率的官方数字,掩盖...

如松:恐怖游戏,正式开始!

2020-01-17
随着欧佩克减产协议的实施,欧佩克对全球原油的供给开始下降。1月6日,路透调查的数据发现,石油输出国组织(OPEC)12月石油产量下降, 14个成员国的平均日产量为2950万桶,这比11月修正后的数据减少了5万桶/日。动荡的中东 高涨的油价中东的局势令原油市场不安,供给中断的阴影会长期徘徊。诸多因素共同刺激布伦特油价上周再次回到每桶70美元的关口。本月初,美国刺杀了伊朗圣城旅指挥官苏莱曼尼。我们知道今天的伊朗是政教合一的伊斯兰国家,这个国家是在伊斯兰革命过程中推翻了巴列维王朝之后建立起来的。而苏莱曼尼在推翻...

如松:熊半疯

2020-01-11
俄罗斯这个国家很有意思,在正常的时期总与美国叫板,今天,美俄的口水战是世界上一道最主要的风景线,谁看对方都不顺眼。但到世界重大转折时期却又会变色成为盟友,比如两次世界大战的时候就是典型,联手揍了德国和日本。先看看俄罗斯的版图以及与欧亚大陆其它国家之间的位置对比(下图),大家一定会惊呼,哇,俄罗斯的版图太大了!它居然占到世界陆地面积的八分之一,占欧亚大陆总面积约三分之一,同时,在陆路上与俄罗斯相邻的国家非常多,居然达到14个!(美国佬仅仅两个)我们的第一个反应必然是,要守护如此广阔的领土(尤其漫长的陆地边界...

如松:“模范教师”—特朗普

2020-01-08
首先要说,当今世界的主要规则依旧是美国制定的,这就让美国人有深厚的教师情节,缘于它认为自己有责任让世界遵守规则。特朗普上任之后欲改变过去的一些规则,就意味着教师的做法也要有所改变,这从特朗普身上可以明显地表现出来,也已经体现在美国的一系列军事行动中。同时,这与我们每个人自己的看法毫无关系,无需掺杂个人因素。这样的特朗普是模范教师的形象吗?似乎怎么看都不像,嬉皮笑脸。但外在不代表内在,什么样的老师算是模范教师?当然是因材施教。所谓因材施教,就必须先辨别学生是什么样的“材”,然后才能施...

如松:特朗普正坐在一颗冒烟的“雷”上!

2020-01-06
奥巴马执政的八年(2009年至2016年),美国经济的年均增长率为2.1%,是美国历史上是极为糟糕的时期之一,其表现远远落后于二战之后的任何一个经济周期。在美国还在世的总统中,奥巴马几乎已经销声匿迹、变得毫无影响力,根本的缘由就是他对美国经济以及其他方面的贡献乏善可陈,让美国几乎失去了八年。在奥巴马当政的八年中,美国CPI年率的平均值是1.75%,即在这八年中,美国名义GDP的年均增长率是3.85%(即实际GDP增长率加上通胀率)。在其当政时期,美联储进行了三次QE,直接导致美国政府的债务快速膨胀,其增速...

如松:伴随2020年的钟声,颠覆世界的战争已经打响

2020-01-01
中东各派本质是宗教的派别之争,这场争夺实际上已经持续了近千年,现在还在以现代的方式继续着,一方是沙特为代表的逊尼派国家,背后的支持者包括美国、以色列和欧洲的部分国家;一方是伊朗,它的背后也有自己的支持者。现在,伊朗已经到了必须发动战争的关口。地区局势最重要的是维持均衡,当均衡被打破的时候,就会走向激化和战争,现在恰恰是激化的时间点。伊朗受到美国的制裁,原油出口从高峰时的每日200万桶降到现在的20万桶左右,导致了国内严重的经济危机,底层的生活难以为继,其境内的骚乱从11月上旬一直持续到了今天,而且有愈演愈...

如松:这是一把发烫的“钥匙”

2019-12-27
今天从二战说起,首先看一张图片:这是很多人都熟悉的一张图片,左边是德军军官,右边是苏联红军军官,握手地点是波兰。大家只知道苏德在二战中后期是对手,但还要记得它们在二战初期是朋友,“合作”的项目就是联手瓜分波兰以及东欧其它地区,也就有了在波兰握手的照片。那么,后来苏德之间为何反目成仇了哪?这需要从罗马尼亚说起。二战时期,中西欧是贫油地区。当时德国具有强大的工业产能和军事上的机械化部队,但石油年产量只有区区50万吨,不够塞牙缝。如何获得石油就成为德国的战略问题,解决不了这个问题,其它都...

如松:呵呵,老朋友们!回家吧

2019-12-25
经济学砖家经常说要避免进入中等收入陷阱,这件事是经济学家可以左右的吗?不是!看看世界主要的经济体中,谁已经在陷阱中挣扎:上面三张图说的是三位金砖老friend,俄罗斯、巴西、南非的GDP(人均gdp)已经再次回到2010年的水平。也就是说,这些国家人们的生活水平在过去的十年都未得到多少改善,如果考虑到这期间美元也在贬值,说明它们的生活水平比2010年还要低!土耳也倒退到了2010年以前,见下图。我们知道阿根廷在上世纪初期就已经是发达国家,但后来自动缩了回去,或许是太留恋“发展中”这...

如松:房地产身上的超级密码

2019-12-17
很多砖家都喜欢以一个保底的经济增长率数字来计算一个国家多少年后的人均GDP水平,让韭菜坚定对未来的“信心”。比如,如果今天泰国的人均GDP为5000美元,按6%的速度不断发展20年就会达到人均16035美元,基本就抵达了进入发达国家的门槛,这相当于在十分遥远的地方给泰国韭菜摆一个模模糊糊的“糖果”。在这个计算方式上,砖家发挥了文化文盲的精神,因为它们不知道本国的文化和郑智体质能否可以支撑自己的经济实现稳定可持续的发展。根源在于一国经济的发展在短期内可以取决于...

如松:滚滚车轮之下,被抛弃的人

2019-12-14
经济全球化是全球权势阶层的节日,对于广大中下阶层来说,或许只有法国黄背心运动的人们才有深刻的体会,当然,智利、玻利维亚、厄瓜多尔、哥伦比亚的人们也有深刻的感想。当权势阶层将全球财富接近瓜分殆尽的时候,就是世界再次骤变的时候,法国、智利等国家都在骤变的进程中。特朗普就任总统,是经济全球化以来最大的事件。他依靠的是美国铁锈区选民、农业州农民等保守势力的支持才当选总统,这意味着他必须肩负恢复美国传统的使命,必须聚焦于中下阶层的权益,这意味着世界进入了给经济全球化画休止符的时间段。而英国脱欧,是继特朗普当选之后又...

如松:世界陷入了“心肌梗”

2019-12-13
一战之前,德国的国土面积是54万平方公里,人口6400万;英国的国土面积是3540万平方公里,人口 4.54亿;法国的国土面积是1235万平方公里,人口1.1亿。以百万吨为计数单位,1913年的钢铁产能分别为:德国17.6、英国7.7、法国4.6;制造业在世界制造业的占比分别为:德国14.8 、英国13.6 、法国6.1。德国的国土面积最小、人口最少,钢铁产量却最高、制造业在世界上的分额也最大,长期无法进行产能输出之后必然造成财政危机和货币危机,进而导致政府倒台。通过战争给自己争得更大的市场空间就是唯一的...

如松:再次点火房地产?

2019-12-11
一般认为碧桂园、万科和恒大属于宇宙级别的房地产公司,2018年的销售额达到7287、6068、5511亿元。三家均远高于2018年海南省的GDP(4832.05亿元),何况海南之后还有宁夏(3705)、青海(2865)、西藏(1477亿元)三个小弟,龙头房企足可以用富可敌“省”来形容。但对房地产市场影响力最大的是这三间公司吗?不是,因为中国还有隐形的房地产公司,它们对市场的影响比龙头房企还要大,甚至大很多。据Wind数据统计,截至到2019年三季度末,A股3743家上市公司中,有1...

如松:“小美元”的末日到了!

2019-12-09
当今世界,有些国家或地区的货币发行体系是使用联系汇率制度,即央行获得一美元之后就发行固定数量的本国货币(即本币)。在这种货币发行体系中还有一个变种,那就是央行获得一美元或相当于一美元的黄金之后,就发行固定数量的本币,历史上也将这种制度称为货币局制度,这是上世纪末期阿根廷使用的货币制度,这与联系汇率制度没有本质差别。这些使用联系汇率制度和货币局制度发行出来的货币,一般被称为“小美元”。全球银行业正在疯狂去杠杆目前美联储的资产负债表比次贷危机之前增长了两倍多,但同一时期内美国的经济规模...

如松:“不能让老百姓手中的票子变‘毛’”

2019-12-04
12月1日,央行网站刊发中国人民银行行长发表在2019年第23期《求是》杂志上的文章《坚守币值稳定目标实施稳健货币政策》,文章说到“不能让老百姓手中的票子变“毛”了,不值钱了。”下面就这个问题谈谈个人见解。虽然最近的沪指波动并不大,但掩盖不了个股的问题。根据格隆汇的汇总(据行情软件统计),从科创板开市到现在已经亮相4个多月了,截止11月27日,所有56家公司股价中,仅有5只个股保持上涨,剩下51只均呈现不同程度的下跌。其中,股价累跌超过40%的有14家,占比...

如松:他为什么将2021年6月的黄金目标价设定在4000美元?

2019-12-02
这是关于期权市场的一篇报道,文章中说到:“美国时间周三,黄金期权市场出现一笔价值175万美元的看涨期权交易,该神秘买家以每张3.5美元的价格买入5000手看涨期权,押注到2021年6月,纽约黄金期货价格将涨到4000美元”,截至美国时间周三,2021年6月交割的黄金期货报1494.40美元/盎司。这意味着,如果该笔交易希望获利,黄金期货的价格要涨到三倍于当前水平。一直以来本人都认为,对于黄金市场来说,无论分析师还是投行对黄金的判断都仅仅只限于表面,如果分析师和投行对黄金的判断靠谱的...

如松:“超级瘟疫”或点燃一把红色

2019-11-27
智利因地铁票涨价人民币三毛钱导致全国骚乱的事情几乎所有人都清楚了,更重要的是要思考其所带来的蝴蝶效应。10月初智利骚乱开始的时候,智利总统也将这场骚乱定义为暴乱。但此后,智利总统的态度直接来了个180度的大转弯:10月22日晚间,智利总统通过电视公开向国民道歉,他说:“人民为表达愤怒和希望所传递的声音,我们已经听到了。这些问题累计至今已有数十年,的确是真的。但历届政府又不能正确意识到这些问题的存在。我承认(智利政府)治理眼光的短浅,我向我的国民道歉。”随后,总统立即宣布了二十条改革...

如松:大退潮!3万户富人家庭,被拍在了沙滩上!

2019-11-19
《经济观察家报》在近期的一篇报道提到,截至2018年12月31日,大中华区拥有千万资产的“高净值家庭”数量达到198万户,比上年减少3万户,减少1.5%。其中,富人群体最为集中的北京,这个数字是28.8万户,比上年减少6000户,减幅达到2%,亿元超高净值家庭减幅更是高达5%,比上年减少了1000户,最新数字为18900户。与此同时,在大中华区之外的全球其他地方,富豪们的财富也在缩水。瑞银集团(UBS)和普华永道(PwC)联合发布的《2019年亿万富豪报告》显示,由于美元坚挺、贸易...

如松:一个奇特的“冬天”,奇特的一把火

2019-11-17
10月CPI为3.8%,如果与历史对比这个数据其实并不高,前两次的高点分别是2008年2月的8.7%和2011年7月的6.5%,但现在物价上涨造成的反响却似乎更大,为什么会这样?人们一般只关心自己身边的事,这在“自扫门前雪”的文化之下也十分正常,但让人们感觉这个冬天更冷的主要原因却不在自己身边,而是在企业老板和银行身边。2019年10月,cpi同比上涨3.8%。其中,食品价格上涨15.5%,非食品价格上涨0.9%。2011年7月,cpi同比上涨6.5%。其中,食品价格上涨14.8%...

如松:谁是遍布世界的“公害”?

2019-11-11
对于这个问题的答案每个人都有自己的答案,下面也只是个人见解。大家都知道在十月初美国短期利率曾上冲到10%,逼迫美联储需要持续向银行体系注入基础货币(就是央行扩表),在此要问一问,美国的钱哪去了,挥发了吗?市场中流通的钱不仅是美联储印刷的基础货币,更多的是商业银行衍生出来的货币。后者与前者的比例是多少,与各国商业银行的杠杆率有关,一般来说经济质量越好(坏账率越低),杠杆率越高。对于新兴国来说,杠杆率大约是5-6:1,也就是说央妈印一块钱的基础货币,通过商业银行还可以衍生出约五块钱。商业银行可以通过杠杆创造衍...

如松:2.52,小数字将颠覆大世界

2019-11-06
根据新浪财经引述美国商务部数据,2019年9月,美国录得2.52亿美元的石油贸易顺差,这是1978年以来的第一次。9月当月出口原油309.2万桶/日,环比增长13%。2.52亿美元这个小数字就足以颠覆世界。自从上世纪七十年代中期开始,美国大陆原油产量开始下滑(美国的原油产量在1971年前后达到峰值,这一年恰恰是尼克松宣布美元与黄金脱钩的时间点,然后就是持续约四十年的回落过程。80年代中期以后石油产量更是快速回落,这个时间点更完美地吻合本次经济全球化加速发展的时间点,也即1989年前后。美国原油产量的回落过...

如松:中国之大事

2019-11-06
今年多次提到,随着去年和今年北极圈附近冰山、永久冻土加速融化,必然导致大气环流的改变。这种改变的模式是,北极圈附近冰山、永久冻土加速融化形成的淡水加入融入北极附近的海洋,稀释了海水盐度,这就会阻滞深海海水自北极附近向赤道附近的流动,进而又会阻滞海平面的暖湿气流从赤道附近向地球中高纬度地区的移动。这会带来以下结果:第一,中高维度地区在冬季不断遭遇严寒;第二,夏季由于暖湿气流无法按正常速度向中高纬度地区移动,就会在某些地区长期驻扎形成高温。这就导致极寒、极热共存的现象。但大气环流的影响又绝不仅仅是对气温的影响...

如松:全球疯狂放水,特朗普慌了

2019-11-06
今年,随着美联储的货币政策开始进入中期修正的阶段,全球开启了降息浪潮。年初以来,有欧元区、澳大利亚、印度、巴西、新西兰等数十家央行降息,以挽救自身的经济,尤其是债务。但即便如此,也无法扭转经济持续低迷的走势。世界银行在10月30日发布报告,大幅下修大宗商品价格预期,理由就是全球经济降幅将大于预期,从而降低对能源、金属和农作物的需求。这里的缘由是十分明显的。次贷危机之后全球央行大放水,对应的是经济不断加杠杆,迄今为止,加杠杆形成的巨额债务已经抑制了需求,央行继续放水对经济就失去了刺激作用。唯一的作用是可以暂...

如松:火花已经点燃,主力正式出场!

2019-11-04
上周,从外在来看黄金的利空消息不断:首先是美联储进行了鹰派降息,鲍威尔在议息会议之后的记者会上暗示降息已经告一段落;其次,美国公布第三季度GDP增长1.9%,超过了预期;再次,美国10月份新增就业岗位12.8万个,大超预期。这三大事件都严重利空黄金价格。但就在利空消息的不断打压之下,金价却自美联储宣布降息开始坚定上行(下图),大出主流投行几乎所有分析师的意外,有些分析师更是一头雾水,为什么?黄金所代表的信用千百年来都是恒定不变的,金价上涨的根本动力来自于货币的价值波动。从2016年开始的数年,虽然美元的价...

如松:当心“六个钱包”被盗走

2019-10-31
今年三月说到猪肉价格今年将上涨一倍,现在看来当初的预判太过保守;也说到新能源汽车泡沫将破裂,现在似乎正在实现,七、八、九月新能源汽车销量分别同比下跌3.8%、21.7%、34.8%。本网址的宗旨是致力于为大家的经营、投资和就业等方面的活动提供建议和服务,那么,下一个陷阱会是什么?提前知道了陷阱的存在,才能合理保护自己免受损失。过去一些年,对于地方ZF来说,房地产就是金蛋,看看ZF性基金收入这个栏目在过去一些年的变化就十分清楚了。但今年以来,银行(包括银行的信用卡借款)、信托都在封锁对房地产的融资,难道它们...

如松:全球频发超级灰天鹅!这些国家大崩溃

2019-10-30
这是世界骤变的时代。2018年11月开始,法国爆发了一场轰轰烈烈的黄背心运动。起因是马克龙总统将燃油税每公升上调了6.2%,其中柴油税每公升上涨了7欧分(约合人民币0.55元),汽油税每公升上涨4欧分(约合人民币0.31元)。现在,南美三国又陷入动荡之中。在玻利维亚,由于部分选民怀疑选举计票不公,多城市爆发抗议活动,示威者纵火烧毁了全国3个城市的选举办公室,并最终演变成暴力冲突。▲玻利维亚多城爆发民众抗议,示威者纵火烧选举办公室造成厄瓜多尔和智利动荡的诱因则是经济因素。在厄瓜多尔,由于政府面临640亿美元...
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